4月11日申昊（hao）转债上市提醒-小肉签

申昊转债正式上市了，预计上市合理价格在117元，考虑5%幅度，故最终定价为112-123元，停牌期间可以委托，可以尝试125元挂单。120以上开盘停牌半小时，130以上开盘停牌至14:57，大概率开盘在120元左右；如果高于120元我会选择坚决卖出，如果低于110元（概率较低），会视情况买入，注意此情况未考虑正股大幅波动，恭喜中签的朋友，可以加鸡腿了；

1、上市代码：123142（深市），需要注意深市交易规则，如120以上开盘停牌半小时，开盘价130元，需要14:57分后交易，期间可以委托。

2、A+评级，规模5.5亿，股东配售率70.84%，大股东认可度较高，规模很小，评级很低，风险较高；转债规模占比流动市值的20.67%，占比较大，后期强赎欲望较大，大股东持有21.73%，需要锁定6个月，也就是市场上能交易的可转债为4.3亿；

3、单账户顶格申购平均中签：0.0139签，也就是1000个账号中签不到14个，中签率较低；申购户数1152.05万户，目前可转债申购人数越来越多，最新打新债人数高峰值为1204.4万户，以隆基转债为例，申购人数已达1116.22万户，中间只差了19天，户数增加了近100万，跟半年前比，涨了将近一倍，半年前约600万户，照此情形，2022年底，可转债申购人数可能达到2000万户，且不包含因中签率太低而放弃申购的人数，这归根于可转债的火爆行情，同时跟越来越多财商课的宣传有关，越来越低的中签率也让大家越来越觉得食之无味弃之可惜，但还是建议大家坚持，毕竟几乎接近无风险的打新债还是偶尔可以让我们加个鸡腿的，另外建议让家人朋友也开通账号参与打新债，单账号平均一年收益500-1500还是可以的；

4、公司情况：

杭州申昊科技股份有限公司专业从事工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用。公司产品主要用于输、变、配电设备及其工作状态的在线监测。公司先后在2019年被世界制造业大会组委会颁发授予“2019世界制造业大会企业成长之星”荣誉。

在这里我就不具体分析公司财务情况了；

5、转股价下调：(30，15，85%)，强赎：(30，15，130%)，条件一般；转股价不得低于上年每股净资产，当然目前转股价与每股净资产还有非常大的距离，影响不大；利率一般，到期赎回价110元，较低，目前到期赎回价一般在110元以上，且有上升趋势，主要是因为目前可转债发行较多，发行公司为了防止破发或者发行失败，都在积极提高到期赎回价，考虑到大部分可转债都以强赎为终点，所以到期赎回价在大部分时候都没有过高的意义，只有真正的到期赎回才有实际性作用；

6、04.08日收盘转股价值83.41元，转股价值较低，自申购日至今，其股价下跌了10.31%；

参考市场同行业可转（斯托转债、博杰转债），当然这只是类似的，并没有可以直接参考的，综合考虑之下给予40%的溢价率，预计上市合理价格在117元，考虑5%幅度，故最终定价为112-123元，停牌期间可以委托，可以尝试125元挂单。120以上开盘停牌半小时，130以上开盘停牌至14:57，大概率开盘在120元左右；

7.买卖参考：考虑正股质地一般，行业竞争大，估值较高，市场认可较低；如果高于120元我会选择坚决卖出，如果低于110元，会视情况买入，注意此情况未考虑正股大幅波动；

因公司流动市值仅为26亿，可转债流动规模为4.3亿，有一定炒作的可能，但是就算炒作，预计也不会太狠；

可转债套利总结

目前湖广转债、吉视转债、岭南转债、洪涛转债、重庆银行、交科转债的套利逻辑均已兑现，其中湖广转债、吉视转债、岭南转债、重庆银行、交科转债兑现时间非常短，均不到1个月时间；当然，我也分析了其他转债，考虑其他转债并没有那么快发动，分析中也有详细说明；

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